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国元证券人民币开放更进一步

2019-08-16

国元证券:人民币开放更进一步 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:

7月28日晚间中国人民银行站发布消息,为加快建设更加开放透明、具有广度和深度的债券市场,以更好地发挥市场资源配臵的功能,最近中国人民银行发布了《中国人民银行关于境外央行、国际金融组织、主权财富基金运用人民币投资银行间市场有关事宜的通知》,将相关申请程序简化为备案制,取消了对上述机构的额度限制,将其投资范围从现券扩展至债券回购、债券借贷、债券远期、利率互换、远期利率协议等交易,并允许其自主选择人民银行或银行间市场结算代理人为其代理交易和结算。

点评:

A股短期大跌,但这不影响人民币资本项目下的开放步伐。如果能够成为国际储备货币,如美国,每年光铸币税可以增加7000亿美元,这是国家信用的体现,也是本届政府的志向。

从这个消息情况来看,人民币国际化并没有因股灾而停歇,年底之前,人民币冲击国际货币基金组织的特别提款权权重货币一事,正在努力,并没有放弃。

与此同时,周二晚间,伦敦金属交易所LME宣布接受香港离岸人民币作为质押货币,这又是国际上对人民币地位的一个认可。

人民币早在加入WTO之前已经进行了贸易项下的自由兑换,现在只剩资本项目下没有完成自由兑换。债券投资,也是资本项下的一种,先对债券市场开放,也是央行深思熟虑之后,循序渐进的一个方法。债券市场扩大投资主体之后,能够吸引更多国际资金入市,降低市场利率,提升人民币国际地位,对资本市场乃至对整个实体经济发展,有百利而无一害。

这件事对股市的影响不大。

周二下午,B股市场突然飙升,这是人民币债券市场开放之后,大家对股市开放有一定预期,但这件事不会这么简单,时间还很长。而B股的天花板就是A股,只有当A股依然保持上升的牛市,B股投资才能有赚钱效应,否则也是饮鸩止渴的短期效应。

总之,银行间市场对外开放,对整个中国资本市场以及中国经济而言都是一件好事。人民币国际化进程又加快了一步,从LME的反应来看,中国法币的地位正在国际上得到提升。

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