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国都证券2011年主题投资策略

2019-09-15

  国都证券:2011年主题投资策略-消费+新兴 分享十二五饕餮盛宴 种别: 机构: 研究员:

  [摘要]

  核心观点一、“十二5”以加快转变经济发展方式为主线“十二5”旨在解决经济转型进程中所暴露的问题和矛盾,并在此基础上,重视提升转型后经济发展的质量。“12五”将以“加快转变经济发展方式”为主线,以扩大内需和培育发展战略性新兴产业为两翼,着眼点在于扩大内需并增进消费升级、推动产业结构调整、区域协调发展、节能环保四大方面。

  二、紧扣“消费+新兴”两大投资主线中央提出“坚持把经济结构战略性调剂作为加快转变经济发展方式的主攻方向”,进行经济结构调整,核心在于解决结构失衡和产业失衡。

  结构失衡可以通过扩大内需,促进消费升级来解决;而解决产业失衡的关键在于培育和发展战略性新兴产业。我们认为“12五”关于经济结构的调整将以“消费+新兴”为核心渐次展开,因此,我们重点看好消费升级和战略性新兴产业两大领域。

  1、消费升级消费的地位已跃升至推动经济增长“3驾马车”的首位,正是基于消费在“12五”经济发展过程中战略地位的显著提高,在未来资本市场中,消费概念必然会出现出更多的投资机会,并且将突破传统消费品的限制,出现出多元化的特点。重点看好食品饮料、医疗保健、商业、餐饮旅游、纺织服装、水产养殖等行业。

  2、战略性新兴产业战略性新兴产业不仅肩负着培育具备中国优势的产业集群的重任,同时对于提升中国产业竞争力,乃至增进中国经济发展方式的转变都将产生重大影响。到“十二5”期末,战略性新兴产业增加值将较目前增长超过3.5倍,而到2020年,其增长幅度甚至有望到达15倍,产业规模的迅猛增长将有望成为推动战略性新兴产业成为未来5至10年中国资本市场“黑马摇篮”的强大动力。重点看好新一代信息技术、节能环保、高端设备制造等三大产业的投资机会。

  3、重点公司(八骏图)1、桑德环境:固废行业的快速发展和装备基地投产助推其事迹超预期2、浙富股份:公司将是国内水电开发复苏的最大受益者之一3、长信科技:小尺寸电容屏的量产,有望引发业绩的爆发式增长4、国腾电子:在北斗卫星导航系统产业链中处于核心地位5、辉煌科技:高铁和城市轨道交通将成为公司业绩增长的双轮驱动6、誉衡药业:储备新产品的陆续上市将推动公司业绩的快速增长7、贵州茅台:增长预期最为明确的高端白酒,量价齐升驱动业绩增长8、天龙光电:公司内修外兼策略推动未来3年事迹年增70%以上

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